Ethereum
La actualización de Ethereum en Shanghai alterará permanentemente la economía de ETH
Se vislumbra una transformación de Ethereum en el horizonte y ONE está seguro de cómo responderá el mercado. Con el tiempo, la actualización de “Shanghai” podrá ser recordada como un evento excepcionalmente alcista para ether (ETH), la segunda Criptomonedas más grande del mundo por valor de mercado.
Sin embargo, en el corto plazo, varios de los principales comerciantes Quant de Ethereum del mundo que históricamente han superado el rendimiento de las apuestas de ETH creen que la acción del precio será neutral o potencialmente bajista debido al gran aumento esperado en el suministro circulante de ETH después de que los inversores finalmente puedan retirarse. sus apuestas.
James Hodges es el socio director de Amphibian Capital, un fondo de fondos basado en ETH.
En un horizonte temporal más largo, es probable que el cambio total de Ethereum a prueba de participación solo beneficie a la red y al precio de ETH, lo suficiente como para posiblemente destronar a Bitcoin (BTC) como la Criptomonedas más grande del mundo por capitalización de mercado.
Amphibian Capital, mi empresa, lleva esta lógica más allá y predice que ETH puede reinar como ONE de los tres activos más valiosos del mundo en la próxima década. La actualización de Shanghai es un paso crucial en esa dirección, que probablemente aumentará la liquidez y el comercio de ether y posiblemente atraerá más capital institucional a la Cripto .
En primer lugar, la actualización de Shanghai permitirá a los usuarios participar en el proceso de validación de Ethereum mediante la implementación del mecanismo Beacon Chain, lo que hará que apostar sea más accesible y eficiente. El mecanismo Beacon Chain democratizará el proceso de participación y permitirá una mayor participación en la red, lo que conducirá a una mayor seguridad y descentralización de la red, una señal alcista.
En segundo lugar, la actualización «Merge» hizo la transición de la cadena de bloques Ethereum a un sistema de consenso de prueba de participación, y la implementación de EIP-1559 convirtió a ETH en un activo deflacionario . EIP-1559 introdujo un mecanismo de tarifas de transacción más predecible y estable y permitió eliminar una parte de las tarifas de transacción. Estas características seguirán haciendo que el éter sea aún más deflacionario , aumentando así su valor con el tiempo.
Todo esto sienta las bases para una mayor adopción institucional de las criptomonedas. Ya estamos viendo un creciente interés en el éter por parte de inversores institucionales que buscan cada vez más diversificar sus carteras y protegerse contra las presiones inflacionarias. La actualización de Merge abordó las preocupaciones ESG de Ethereum que mantuvieron alejados a muchos inversores.
Una vez que se desbloqueen los retiros de apuestas, las instituciones podrán apostar y obtener un rendimiento que se asemejará a los instrumentos financieros fijos, como los bonos, en los Mercados de capital tradicionales. Después de la bifurcación de Shanghai, apostar por los rendimientos del ether podría ser sinónimo de la tasa libre de riesgo que los Mercados de capital tradicionales utilizan para fijar el precio de sus activos.
Los inversores pueden asustarse ante la idea de que la actualización de Shanghai pueda provocar una gran liquidación de ETH, parte del cual se ha apostado desde 2020. Sin embargo, los datos sugieren que este análisis es exagerado.
CryptoQuant ha señalado que el 60% del suministro de ETH apostado, o aproximadamente 10,3 millones de ETH, está actualmente perdido. Mientras tanto, Lido DAO, el mayor proveedor de apuestas de Ethereum , posee el 30% de todo el ETH apostado con una pérdida promedio de $1,000. Por lo general, la presión de venta surge cuando los participantes obtienen grandes ganancias, lo que no es el caso actualmente para el ETH apostado. Esto sugiere que puede haber una presión de venta limitada en el mercado de Ethereum en el NEAR plazo.
Además, como informó Santiment , casi el 90% de todo el suministro de ETH está bajo custodia propia. Los poseedores de Cripto han ido avanzando cada vez más hacia la autocustodia desde septiembre de 2022. Cuando el intercambio FTX colapsó en noviembre, la tendencia se aceleró, lo que provocó una caída masiva de los suministros de ETH en los intercambios. Esto reduce la presión de venta inmediata a medida que el capital se aleja y se espera que las ventas futuras sean limitadas.
A medida que las Criptomonedas continúan evolucionando, los inversores buscan constantemente nuevas formas de acumular más éter. Actualmente, los rendimientos del proveedor de apuestas líquidas Lido se sitúan en el 5,4% TAE. También existe la opción de convertirse en validador individual en la red Ethereum , lo que requiere que los usuarios inviertan 32 ETH. Otros eligen sistemas boutique, como invertir en fondos de cobertura cuantitativos denominados en ETH, que ofrecen mayores recompensas a cambio de más riesgos y tarifas.
Todas estas estrategias tienen sus pros y sus contras y, en última instancia, todo se reduce a las preferencias personales y la tolerancia al riesgo. Es importante investigar a fondo y comprender los riesgos y recompensas potenciales antes de tomar cualquier decisión de inversión.
En cualquier caso, en Amphibian Capital seguimos siendo extremadamente optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de ETH, tanto desde una perspectiva del ecosistema como desde una perspectiva de precio y capitalización de mercado.