Ethereum
Luz verde para los ETF de Ethereum en Estados Unidos. Repercusiones para los inversores y las criptomonedas
La SEC aprueba los ETF físicos sobre el precio al contado de las criptomonedas, tras la aprobación del Bitcoin en enero. Los operadores de criptomonedas se preguntan por las implicaciones y anticipan una adopción más generalizada de los activos digitales.
A última hora de la tarde del pasado jueves, los ETF físicos que replican el precio al contado de la criptomoneda más popular después de Bitcoin, el Ethereum, recibieron luz verde de la Securities Exchange Commission (SEC) para cotizar en Wall Street. La decisión del regulador estadounidense llega tras una aprobación similar recibida en enero para los ETF de Bitcoin.
La SEC emitió un comunicado oficial en el que afirma que todos los instrumentos financieros de este tipo, ofrecidos por fondos estadounidenses, podrán negociarse aunque todavía no ha definido la fecha en la que se abrirá oficialmente la negociación. En total, nueve sociedades emisoras han recibido el visto bueno a la posibilidad de negociar nuevos ETF sobre Ethereum, entre ellas BlackRock, Fidelity Investments, Franklin Templeton, Invesco y ARK 21Shares.
Los activos digitales se generalizan
«Los ETF al contado sobre Bitcoin ya habían atraído la atención del mundo financiero mainstream, tanto por la entrada en este mercado de los principales actores mundiales de las finanzas (como BlackRock, Fidelity Investments y Franklin Templeton), como por la gran afluencia de dinero de los inversores, con la compra en solo tres meses de más de 200.000 Bitcoins y un importante crecimiento del valor del mercado de criptodivisas», comenta Luciano Serra, Country Manager Italia de Boerse Stuttgart Digital, una infraestructura para criptodivisas y activos digitales dirigida a inversores institucionales.
En abril le tocó el turno a Hong Kong, donde la Comisión de Valores y Futuros (SFC) aprobó el lanzamiento de ETF al contado sobre Bitcoin y Ethereum. «Es posible que este resultado internacional haya aumentado la presión sobre el regulador estadounidense para que adopte una medida que le permita seguir siendo competitivo y evitar que su propio mercado financiero se quede rezagado», prosigue Serra.
Según Richard Teng, CEO de Binance, una de las mayores plataformas de intercambio de criptodivisas, la aprobación de los ETF al contado sobre Ethereum en EE.UU. es un acontecimiento clave para el sector de los activos digitales. De hecho, Teng lo ve como un paso adelante que conducirá a una mayor aceptación regulatoria, allanando el camino para una adopción más generalizada de los activos digitales a nivel mundial.
«Refleja un creciente reconocimiento y una mayor aceptación dentro de los marcos tradicionales, especialmente en un mercado influyente como el estadounidense», afirma el CEO. «Se suma a un mercado ya activo de ETF de activos digitales. Incluso antes de la aprobación de ayer ya había 27 ETF activos de Ethereum negociados en siete mercados geográficos. Además, también se ofrecen y negocian 32 ETF de Bitcoin al contado en cinco mercados diferentes», señala.
En Europa, acceso a Ethereum a través de ETP
Massimo Siano, director general y responsable para el sur de Europa de 21Shares, una de las empresas que obtuvo la autorización de la SEC para el ETF de Ethereum, recuerda que el cambio afecta más al mercado estadounidense, mientras que los inversores en Europa hace tiempo que pueden acceder a Ethereum, Bitcoin y otras criptodivisas a través de otro tipo de vehículos pasivos, los ETP.
«Para los inversores estadounidenses realmente cambia mucho, ya que antes no tenían un instrumento replicado físicamente sobre Ethereum simplemente no podrían porque no tenían un instrumento estructurado seguro y familiar para hacerlo», argumenta.
El nuevo ETF impulsa el valor de Ethereum
Según comenta Siano, la decisión de la SEC no solo permitirá un acceso más eficiente y menos costoso a Ethereum, sino que también reducirá el riesgo regulatorio asociado a este activo. «Al igual que ocurrió con Bitcoin, la mayor claridad sobre el encuadramiento de ETH en EE.UU. que proporciona esta ley ayudará a cambiar la percepción sobre su peligrosidad», señala.
Animado por la aprobación del ETF, el precio de Ethereum ha ganado más de un 25% en los últimos días, superando los 3.800 dólares. Los expertos estiman que la nueva tendencia podría impulsarlo rápidamente por encima de la marca de los 4.000 dólares, aumentando la probabilidad de que alcance nuevos máximos históricos en los próximos 12 meses. «Dada la capitalización de Ethereum, que supera los 440.000 millones de dólares y equivaes aproximadamente a un tercio de la de Bitcoin, esperamos también importantes entradas de capital en estos nuevos ETF, tanto de inversores privados como institucionales», predice Serra.
Pero según indica Teng, se espera que la distribución de capital para los ETF al contado sobre Ethereum difiera de lo ocurrido con Bitcoin. «Probablemente será constante, estable y no drástica, como fue el caso de los ETF al contado de Bitcoin en EE.UU., que generaron más de 13.300 millones de entradas en los primeros cinco meses», señala el CEO de Binance.
Cada vez más inversores institucionales se decantan por las criptomonedas
El banco privado suizo Julius Baer señala que las criptomonedas se han disparado desde finales de la semana pasada, cuando los inversores institucionales estadounidenses hicieron públicas sus participaciones en activos digitales. «Los mayores tenedores son los fondos de cobertura, los creadores de mercado y los gestores de activos, y el total de activos en manos de estos gestores de inversiones se sitúa entre el 16% y el 35% de la flotación total de ETF al contado sobre Bitcoin», explica Manuel Villegas, analista de activos digitales.
«Lo más significativo, sin embargo, ha sido el hecho de que los fondos de pensiones parecen haberse apegado a esta clase de activos, con la Junta de Inversiones del Estado de Wisconsin asignando casi el 1% de sus 146.000 millones de dólares en activos bajo gestión e el ETF al contado sobre Bitcoin», continúa. «Las dotaciones universitarias siguen ausentes, aunque el fondo de cobertura que gestiona un tramo de la dotación de Yale y Princeton tenía una exposición positiva en el balance«, añade Villegas.
«El 70% restante estimado de titulares de ETF de Bitcoin en EE.UU. sigue siendo difícil de medir, ya que las normativas de otros países no exigen que las empresas presenten el formulario 13-F (las divulgaciones obligatorias que las empresas de inversión con más de 100 millones de activos de capital en su cartera deben hacer periódicamente a la SEC). En Reino Unido, los hedge funds están obligados a presentar el formulario si su exposición a un único instrumento supera el 3% del total de activos gestionados», concluye.